昨日，恒大地產(chǎn)控股的廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱“新三板”)遞交掛牌申請，并拿到了受理函。從足球資本運作的角度看，恒大此舉或是中國足球發(fā)展史上一個里程碑事件，它將開創(chuàng)中國足球登陸資本市場先河。亞洲范圍內(nèi)，此前還沒有哪家俱樂部單獨上市，恒大有望成為“亞洲足球第一股”。

打造亞洲足壇第一股

一周之前恒大宣布增資擴股，恒大股權從50%增至60%，成為俱樂部控股股東，阿里巴巴從50%減少至40%，變成第二大股東。當時很多人不知道恒大足球俱樂部的性質(zhì)已經(jīng)悄然變成了股份有限公司，當時有知情人士向記者透露，恒大俱樂部在為上市做準備。

早在一年前，恒大和阿里巴巴宣布合作的發(fā)布會上，許家印就提出增加股東的計劃，一年之后恒大果然上市，股東很快將不只有恒大和阿里巴巴兩家。

在世界足壇，足球俱樂部上市的情況也不算多，有百年歷史的頂級豪門才擁有上市的資本。英超老牌勁旅熱刺1983年在倫敦交易所掛牌上市，成為全球第一個上市的足球俱樂部。1991年曼聯(lián)在倫敦證交所掛牌；2012年8月曼聯(lián)在紐約證交所上市，目前市值超30億美元。

多特蒙德2000年10月在法蘭克福證券交易所掛牌。法甲豪門里昂2007年在巴黎證交所上市，成為法國首家上市的足球俱樂部。尤文圖斯、羅馬和拉齊奧是僅有的3家在米蘭證交所上市的意大利俱樂部?；蜀R和巴薩在全球有無數(shù)支持者，但這兩家俱樂部是會員制俱樂部，沒有上市。

恒大有亞洲第一球市，有最高的俱樂部排名，有最大的足球?qū)W校，有亞洲范圍內(nèi)身價最高的外援群，有數(shù)額最大的商業(yè)贊助合同。因其過去4年在中國足壇的絕對統(tǒng)治力以及在亞洲足壇的影響力，恒大足球俱樂部的品牌價值也遠超其他中超足球俱樂部。這些成績都為它上市提供了比較堅實的基礎。

單獨上市有運營目的

“新三板”是中小企業(yè)出售現(xiàn)有股份或定向增發(fā)股份的股權交易平臺，現(xiàn)有超過2600家掛牌公司。恒大俱樂部人士向記者表示：“新三板對掛牌企業(yè)主營業(yè)務、經(jīng)營能力、治理架構等方面的規(guī)定，也是資本市場對企業(yè)的基本要求，為未來轉(zhuǎn)板提供無縫對接。”有消息稱恒大此次擬發(fā)行股票36500萬股，每股面值1元。

中國足球俱樂部掛牌上市本身具有試驗性質(zhì)，算是摸著石頭過河，“新三板”被認為是比較適合恒大俱樂部的一個平臺。然而恒大足球俱樂部為什么要選擇獨立上市？外界眾說紛紜。

恒大方面一位管理人士承認，恒大足球俱樂部單獨上市是有運營目的的。“恒大足球從恒大地產(chǎn)分拆上市，作為獨立的上市公司，實現(xiàn)獨立運營、自負盈虧，有利于恒大地產(chǎn)專注核心業(yè)務，增強盈利能力；恒大兌現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)逐一分拆上市的承諾，降低負債水平，加快輕資化進程?！?/p>

恒大集團希望通過讓恒大足球俱樂部上市讓母公司的估值、盈利能力、融資能力都得到提升，同時降低負債水平。

不過也有球迷擔心，恒大俱樂部上市之后，俱樂部若得不到集團資金的大力度支持，恐怕會收緊一些。另外，外界也擔心恒大俱樂部的股份被稀釋之后，俱樂部的執(zhí)行力會受到影響。從樂觀角度看，俱樂部獨立融資，這是俱樂部真正職業(yè)化的前提。